Piyasaların eylül sınavı

İYİMSERLİĞİN hakim olduğu iç ve dış piyasalarda, önemli gündem başlıklarıyla yoğun bir eylül ayı başlıyor. 3 Eylül’de Türkiye ağustos enflasyon verileri, 10 Eylül’de TCMB ve Avrupa Merkez Bankası ile toplantısı ile 16 Eylül tarihinde ABD Merkez Bankası (Fed), 18 Eylül’de ise Japonya Merkez Bankası toplantısı olacak. Alınacak faiz kararları piyasaların seyri açısından belirleyici olabilir. 3 Eylül Perşembe günü Türkiye enflasyonunda TÜFE’de aylık beklenti yüzde 1.90 civarında şekilleniyor. Bu rakam gerçekleşirse temmuz verisinin üstünde olacak. Petrol fiyatları düşmüyor, gıda fiyatları yaz mevsimine rağmen yükseliş eğilimini sürdürüyor.

Yaz aylarının enflasyona bir hayrı dokunmadan okulların açılacağı eylül ayına girilmiş olacak. Bu durumda TCMB 10 Eylül toplantısında ne yapacak? Faiz indirimini sonraki aylara mı bırakacak? Veya geçen hafta başladığı haftalık repo ihaleleriyle gevşeme yönünde atılan ilk adımın gereği olarak faiz indirimi mi yapılacak? Bu yönde piyasalarda bir görüş birliği yok. ‘Faiz indirimi gelir’ diyenler daha az olsa da var. Ancak ağırlıklı görüş, sonraki toplantılarda indirimin olabileceği yönünde. ‘Enflasyon artarken TCMB nasıl faiz indirecek’ sorusu akla geliyor haliyle.

TCMB haftalık repo ihalelerine başlayarak fiili olarak faiz indirimi sürecini başlatmış oldu. Ayrıca imalatçılara ve esnafa yeni kredi imkânları sunan paketlerin açıklanması da parasal gevşeme sinyali olarak algılandı. Petrol fiyatları halen yüksek seyrini korurken bu durum enflasyon ile mücadeleyi daha da zorlaştırabilir. Enflasyon düşmeden TCMB’nin faiz düşürmesi süreci geçtiğimiz yıllarda yaşandı ve sonuçları tecrübe edildi. Buna rağmen ekonomi yönetimi faiz indirirse bunun açıklaması; ekonomiyi canlandırma isteği ve can suyu vermek amacı olabilir.

31 Ağustos Pazartesi…