Kağıdın saltanatı bitiyor: Sadece altın ve gümüşte değil... Bakırda tarihi tavan

Londra Metal Borsası'nda (LME) işlem gören bakır ın ton fiyat ı, 14 bin 779 dolara ulaşarak tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı. Ocak ayındaki rekor u geride bırakan ve yıl başından bu yana yatırımcısına yüzde 18 kazanç sağlayan emtia , 9 Eylül 2026 saat 10:40 itibarıyla 14 bin 713 dolar bandında dengelendi. Zayıf küresel talebe rağmen gerçekleşen bu tarihi yükselişin arkasında ise arz darboğazları, gümrük vergisi beklentileri ve bölgesel stok dengesizlikleri yatıyor.

Fiyat artışındaki en kritik etken, üretim tarafında yaşanan küresel kan kaybı oldu. 2026'nın ilk yarısında dünya genelindeki bakır madeni üretimi yüzde 1,1 oranında geriledi. Bu düşüş, halihazırda hissedilen arz kısıtlarını derinleştirirken piyasada uzun vadeli yapısal bir kıtlık yaşanacağına dair endişeleri iyice tırmandırdı.

Ticaret politikalarındaki belirsizlikler de emtia üzerindeki yukarı yönlü ivmeyi besliyor. ABD Ticaret Bakanlığı'nın rafine bakır ithalatına yönelik tarife değerlendirme raporunu Beyaz Saray'a sunması, pazarda yakın zamanda gümrük vergilerinin devreye gireceği beklentisini güçlendirdi. Bu durum, alıcıların erken aksiyon almasına neden olarak fiyatları tetikledi.

Toplu stoklar küresel ölçekte yüksek görünse de LME depolama ağındaki mevcut miktarın hızla erimesi kısa vadeli arzı kilitledi. Mevcut rezervlerin ağırlıklı olarak ABD'de kümelenmesi dünya genelinde fiziki teslimat kısıtlarına yol açarken, yaşanan bu bölgesel erişim sıkıntısı LME'de kısa pozisyonda yer alan yatırımcılar üzerindeki fiyat baskısını maksimum seviyeye çıkardı.